有一个很有名的投资理念，那就是“要投资具有护城河的公司”。大意是说，一家公司只有…
有一个很有名的投资理念，那就是“要投资具有护城河的公司”。大意是说，一家公司只有具备足够的 竞争优势，才能抵御其他竞争对手对自己盈利空间的蚕食。投资者只有投资这样的公司才有可能带来超额收益。 然而“护城河”往往存有陷阱，最常见的陷阱是市场份额。较高的市场份额，通常会被投资者视为企业的“护城 河”，但实践证明这并不可靠。市场份额只是说明了公司的过往业绩，并不代表将来。如果没有足够的能力抵御 外来入侵，企业就不得不通过价格战来保持市场份额，结果一定是利润率大幅下降。 根据这段文字，以下说法正确的是：
A. 将竞争优势理解为市场份额是片面的B. 市场份额的多少体现了企业竞争优势的大小C. 投资者应同时考虑利润率和企业的市场份额D. 企业的“护城河”并不能保证投资者的超额收益先想一想，再看答案与解析 ▸
正确答案：D
花生十三方法解析
细节题先定位原文，护城河陷阱是市场份额，但文段明确说市场份额不代表将来，竞争力才是关键。A项说将竞争优势理解为市场份额是片面的，原文只讲护城河陷阱，未直接说竞争优势等于市场份额，偷换概念；B项与原文‘并不可靠’矛盾；C项无中生有，未提投资者应同时考虑二者；D项对应‘护城河’存有陷阱，不一定带来超额收益，符合原文。确认答案为D。速记：陷阱即未必，护城河非保险。
做这道题，再来五道同考点 ›